聚焦家办 | 监管趋严也挡不住富豪移居新加坡？家办或新增近700家

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本期主题：更多富豪移居 新加坡家族办公室数量有望增长

富裕客户未受监管改革影响

2024年，新加坡批准了600份家族办公室申请，是2023年的两倍。今年有望延续这一势头，或将新增600至700间家族办公室。并且，2029年税收优惠政策到期之前料将持续助力这一稳健增长势头。

新加坡相关监管逐渐收紧：反腐败审查更加严格、税收减免标准更为严苛，但这并未导致明显阻碍，因其更注重质量而非数量——更高的准入门槛有望吸引更多专业的家办。华侨银行及其同业也有望迎来更多资产流入，并提升手续费收入。

2024年家族办公室数量增加43% 至2,000家

数据来源：新加坡财政部、彭博行业研究

家族办公室应对不断变化的监管格局

新加坡的家族办公室以及为其服务的银行或可继续相对成功地应对不断变化的监管格局。如果监管机构考虑扩大新加坡的税收减免指定投资清单，那么家族办公室甚至有望在2026年获得进一步支撑。新加坡此前出台了一系列限制措施，包括更详细的"了解你的客户"核查以及更严格的居住要求，还在涉及30亿新加坡元的腐败丑闻曝光后，实施了更严厉的反洗钱管制措施。此类举措可能令更多高净值和超高净值人士对于在新加坡设立家族办公室望而却步，然而这正是持续维护其避险天堂吸引力的安全屏障。

根据透明国际(Transparency International)的数据，新加坡的清廉程度依然排在全球第五名。

来自中国的投资保持稳健

数据来源：新加坡统计局、彭博行业研究

新加坡料将借英国税制改革之机吸引财富涌入

英国决策者正准备取消非公民的税收豁免，新加坡各大银行有望迎来英国家族办公室财富的大量涌入。英国政策制定者还计划从2027年开始对继承的养老金（目前也享受豁免）征税。此外，针对高收入纳税人的资本利得税已于2024年第四季度从20%上调至24%。2024年英国流失了10,800名百万富翁，占2014年以来总数的37%，该流失规模在全球范围内仅次于俄罗斯。相比之下，居住在新加坡的百万富翁数量增长了62%，而中国香港仅增长3%。我们认为，随着更严苛的税收规定出台，这股英国富豪外流潮可能在2027年前持续加剧。

预计2025-2026年将有更多百万富翁移居

数据来源：新加坡财政部、彭博行业研究

星展集团或将受益于新规和财富转移

星展集团在发展其财富业务方面处于有利地位，而且在利用新的家族办公室规则和财富转移方面具有得天独厚的优势。星展集团为新加坡三分之一以上的单一家族办公室提供服务，随着客户为遵循新规而作出调整，该集团有望赢得大批新私人银行客户。星展集团新推出的星展铸造坊：多户家族办公室(Multi-Family Office Foundry)是全球首个由银行支持的多家族办公室，有望吸引更多寻求另类财富管理方案的个人。在设立单一家族办公室前，他们可能会先试水，或者从小规模开始——但规模过小可能无法享受税收减免。

将投资管理、交易执行和托管解决方案整合到一个平台也可减轻成本和监管压力。

星展集团财富管理业务增长

数据来源：公司文件、彭博行业研究

新加坡可持续发展形象有望获进一步提升

新加坡有望吸引更多气候相关投资和慈善活动。尽管SFO仍须将所管理资产的10%或1,000万新加坡元（取较低者）用于本地投资，但他们现在可能会将这部分资金投入气候相关事业，并且仍然符合税收优惠资格。这有望推动新加坡成为亚洲绿色融资中心，并为新加坡的资产管理公司（包括全球巨头贝莱德和本土华侨银行旗下利安资金管理公司）提供更广泛的投资选择，从而可能提升其自身的ESG状况。

要求SFO每年在本地的商业支出（包括慈善捐赠）达到20万新加坡元的规定，可能会巩固新加坡作为全球慈善领导者的地位。新规要求SFO在新加坡聘用非家族成员，料将促进本地就业市场的发展。

新加坡吸引外资的规模虽小 但有望增长

数据来源：新加坡金融监管局、彭博行业研究

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