本周市场观察（20250531）

朋友们，今天我暂时没有想系统公开表达的观点，因此本周只更新市场观察。数据层面，下周最重要的经济数据就是美国5月份的非农就业数据，目前市场预期比较低，从我个人目前的跟踪看，除非5月份再爆个大冷门，5月非农就业数据超预期的可能性很低。北京时间下周一22:00 将公布美国5月份ISM制造业PMI数据；下周二17:00 将公布欧元区5月份CPI数据；下周三22:00 将公布美国5月份ISM非制造业PMI数据；下周五20:30 将公布美国5月份非农就业数据。事件层面，下周暂无可预期的重要事件，日常需要继续跟踪各国与美关税谈判的进展，尽管当前的全球资本市场对于关税问题很可能已经免疫了。市场层面，具体分类来看。商品市场，本周金价大约回吐了上周涨幅的一半，但未跌破此前的支撑位，下周需要关注金价是继续在此震荡，还是选择突破，突破上周五的压力位可以确认向上突破，突破5月14日的支撑位可确认向下突破，我个人更倾向于向上突破的概率要高得多；我写文章这会儿OPEC+的会议还没开始，具体可以先看下7月产量计划，从商品持仓来看，市场对于油价非常悲观，下周可以关注油价是否会向下突破。债券市场，本周长期中债继续横盘震荡，在没有新的重要事件的前提下，长期中债未来大概率会长期维持当前的窄幅横盘震荡状态，向下有底，向上有顶；本周长期美债价格有所反弹，目前我觉得较为合理的策略还是在持债收息的同时做好极端尾部风险的对冲保护。汇率市场，本周美元指数整体横盘震荡，下周可以关注是否会创出新低；本周美元兑离岸人民币重回7.20一线，下周可关注是否会重回7.25一线。股票市场，本周A股、港股、中概股的分化比较大，上证50、沪深300等指数都出现了一定的下跌，而小市值公司则出现了一定的反弹，目前A股整体还是处于一个窄幅震荡局面，我们需要关注这样的局面何时会打破，在此过程中，我们要想办法降低自己的时间成本，并做好充分的保护；本周美股开盘跳涨之后，整体继续在横盘，如果没有新的利好出现，美股主要指数向上压力很大，目前的位置就已经是美股主要指数的强压力区；本周日股持续反弹，日经225指数再次到达前期的重要压力位，下周可继续关注日债收益率上升以及日美关税谈判的影响。好了，今晚就先聊到这儿，我们下周六晚上再见。如果感觉不错，欢迎转发给身边的好友