【小知识】为什么期货要用结算价，而不是收盘价计算最终收益？

期货使用结算价而不是收盘价，看似麻烦实则精妙绝伦。

　　什么是收盘价和结算价？简单的说，收盘价就是收盘前最后一笔成交的价格，结算价就是全天成交的平均价格。目前，我国商品期货当日结算价是当日成交价格的成交量的加权平均价。股指期货结算价为最后一小时成交价格按成交量的加权平均价。

　　首先，期货由于它的保证金交易等特点，交易者的账户在持仓过程中有可能会存在保证金不足的情况。所以，期货采用了当日无负债结算制度。在无负债结算制度情况下，如果采用收盘价进行结算，那么可以想象一下。假如，某个期货品种，它的基本面根本没有发生什么变化，可是就在2点59分快要收盘的时候，大量资金突然入场把价格拉到了涨停收盘，然后按照收盘价结算，可能有很多空头会出现保证金不足的情况。按照交易所和期货公司的规定，如果保证金不足，需要在第二天开盘进行强平。在强平的过程中可能会导致行情继续上涨，更多的空头爆仓。而这一切，就是因为某个资金在尾盘最后那1分钟刻意的拉高了价格，这不利于期货市场的正常运行。

　　如果是按照加权平均价为结算价。比如，100成交了30%，200成交了30%，300成交了40%。那么加权平均就是：100*30%+200*30%+300*40%=210。可以看到，因为采用加权平均，最后某几个价格的突然式暴涨暴跌，在成交量的影响下，就不会使得结算价发生大幅度的变化，从而保护了市场上的投资者。

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